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创业板注册制开始读秒!深交所大楼周末晚间灯火通明!投行格局悄然生变,创业板项目民生跃居第三,国信夺回第四

券商中国 谭楚丹 今日(8月24日)上午,创业板改革及试点注册制首批企业正式上市,创业板注册制时代正式开启。

就是这个历史时刻即将到来的前夕,作为推出创业板注册制的深交所,也都在有条不紊地进行着最后的冲刺准备。8月23日晚间7点,券商中国记者在深交所大楼下看到,尽管是周日休息日,但这个大楼一片灯火通明,每层基本都有人在加班。

2.0创业板对投行而言,毫无疑问是一个“新战场”。截至8月21日,共有365家创业板IPO企业获得受理,“三中一华”格局被打破;国信证券回到“主战场”拿下好名次;民生证券“百尺竿头更进一步”,踏入前三。

项目比拼的背后是人才的较量。招聘、挖角消息频起,券商中国记者了解到,多家中小券商正在或计划扩充投行队伍。同时,注册制对券商综合金融能力提出了更高的要求。除了项目储备、人才建设以外,业务模式的重构与部门联动也是投行制胜的关键。

深交所为冲刺做最后准备

券商中国记者在8月23日19:00来到深交所楼下,深交所一楼透出红色的灯光,喜气洋洋。

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图源:吴少龙

由于当天是周日,东广场的一楼大堂没有访客,主要的灯关了,前台上方的屏幕显示“创业板改革并试点注册制首批企业上市仪式”,为第二天做冲刺准备。

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图源:吴少龙

深交所楼上,几乎每层楼的办公室都亮起了灯光,尽管是周末,深交所还有部门都在加班,整个大楼一片灯火通明。

注册制变革投行江湖

创业板改革及试点注册制落地已逾两月,在这“新战场”上,券商投行格局出现变化。

截至8月21日,深交所已受理365家企业的创业板注册制首发上市申请。从保荐机构项目排名情况来看,共有4家投行保荐项目数量超过20家。

行业龙头中信证券申请排队项目数量最多,共有29家;中信建投证券仅以2家之差排名第二。

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在科创板市场被誉为“黑马”的民生证券,如今在创业板注册制下排名更进一步,位列第三,保荐家数24家。在创业板2009年开板后因把握机遇而风光无限的国信证券,如今重拾优势迎头赶上,排名第四,保荐22家。

回顾创业板设立,以服务中小企业的市场定位,吸引来了不少颇具活力的民营企业。深圳一名监管老兵表示,华南地区有大量的中小企业,深圳的券商对这类企业的融资需求反应非常快。彼时“华南五虎”——平安证券、国信证券、招商证券、华泰联合、广发证券迅速崛起。2011年平安证券IPO承销项目数排名第一,国信证券排名第二。

近年来,投行格局发生变化,头部集中趋势显著;新兴企业与国企受到市场青睐。在2019年科创板开板后,可以看到保荐机构项目数量排名中,“三中一华”——中信证券、中信建投、中金公司、华泰联合排在前4名,保荐家数均在25家以上。华南券商差距被拉开,招商证券、国信证券分别排在第八、第十名,项目数量均低于20家。

创业板改革和试点注册制实施以后,华南券商优势能否继续保持,值得市场各方继续关注。

背后是项目与人才的较量

创业板注册制下受理项目中有大量为证监会在审企业,剔除后可看到在平移以后新申报并获得受理的IPO企业共有189家。新申报的项目也意味着投行新近项目开拓潜力。

根据券商中国记者梳理,这些新申请的项目中,中信证券以16家企业继续排在第一;国信证券进入前三,与民生证券以14家数量并列第二;中信建投与华泰联合分别有11家、10家。

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缘何国信证券与民生证券发力较强,记者梳理国信证券新申报的项目发现,从注册地来看,浙江项目多达5家;广东地区项目4家,其中深圳就占3家。一名华南投行人士向记者表示,事实上国信证券在浙江IPO市场的市场份额一直较高。

而民生证券新申报的IPO项目中,有三分之一来自广东地区,家数共有5家。一名保代向记者透露,民生证券项目储备丰富,有部分项目和投行人才是就是从广发证券“挖墙脚”。据了解,自“康美药业财务造假案”在2019年爆发以后,广发证券投行人员流失严重。

根据券商中国记者查阅发现,民生证券今年7月底申报的创业板IPO项目华智机器,项目组的两名保荐代表人就是来自广发证券,且就是在2019年至2020年期间加入民生证券。

更多券商投行向记者表示接下来会发力创业板。华东地区一家大型券商保代告诉记者,“虽然我们目前排名不高,但接下来3个月我们公司会有一大批项目要申报。”

第一创业证券承销保荐有限公司董事总经理李兴刚介绍,“公司目前有多家创业板IPO储备项目,未来公司也将进一步拓展业务范围,积极布局创业板项目,不断提高专业服务能力。”

国金证券投行相关负责人接受券商中国记者采访时表示,国金投行的定位是为成长型、创新型企业提供优质金融服务,很多客户基本符合创业板的定位。该公司将重点在长三角、珠三角、川渝地区、环渤海等区域积极开拓市场,对于研发实力较强、细分领域行业地位领先、符合创业板三创四新要求等相关企业进行重点培育,根据企业的现状及发展趋势,制定可行的上市计划并推动落实。

拼项目的背后是人才较量。多家券商投行近期在储备优秀人才。招聘网站显示,不少投行在招揽项目承做岗,招聘要求直指“熟手”。“今年我们的IPO项目有很多,但就是缺干活的人。”华东一家小型券商投行负责人表示。

“我们也在积极招贤纳士,合理扩大团队规模,打造懂行业、懂法律、懂财务、分层次的人才队伍。”李兴刚说。

上述国金证券投行相关负责人谈到,因为创业板注册制实行的是市场化发行定价方式,该公司也将通过内部培养和引进人才等方式,积极提升估值定价和发行承销能力。

注册制下的新机遇与新挑战

从长期来看,注册制对投行未来的发展模式将带来深远影响。可以预见,投行从通道中介向综合金融服务的金融机构进行全面转型。

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